可靠配资平台养老规划的核心是“时间杠杆”

大皖新闻讯就引发关注的“10岁开始存养老钱”等质疑，8月8日，上海交通大学上海高级金融学院教授阎志鹏独家接受了新安晚报、大皖新闻记者专访。就“10岁开始存养老钱最划算”“8%的年化收益率”等问题，阎志鹏教授一一进行了回应。“有人专门发邮件辱骂，我认为不可取，但（我）能理解。”他说道。

回应一：当时专访的主旨在谈金融机构为养老服务

记者：您在一档专访中表示，养老规划的核心是“时间杠杆”，并举例说明10岁开始存养老钱最划算，越早启动，复利效应越惊人，引发争议。请问您关注到争议了吗？

阎志鹏: 8月6日的文章发布后，经一些媒体断章取义，让一些网民感到不快，我也很无奈。我在那篇专访中谈了很多，大多是针对金融机构如何利用养老金融和银发经济快速发展的契机更好地服务客户。但一些媒体却聚焦在专访中谈到的“三胞胎的例子”。网民主要关注的有几点：10岁就存1万元，10岁是否太早？这1万元哪里来？8%的年化收益率哪里来的？

回应二：“10岁开始存养老钱最划算”是为了说明时间的力量

记者：能否和读者们进一步阐释一下您的观点？

阎志鹏：首先，假设三胞胎分别在10岁、16岁、25岁各自定投6年、9年和40年，在8%的年化复利下他们65岁后财富有多少？我用这个例子想传递给公众的信息是：复利在时间的作用下，能够将财富像滚雪球一样越滚越大。这其实是很多智者都一直强调的。查理•芒格曾说过：“复利的第一法则：永远不要无谓地打断它。”摩根•豪瑟在畅销书《金钱心理学》中指出：“如果你想成为一名更好的投资者，你能做的最强有力的事情就是拉长投资期限。时间是投资中最强大的力量。它将小投资变大，让大的错误变得无足轻重。虽然它不能抵消运气和风险，但它让最终结果更加接近人们想要的。”

回应三：并没有说所有人都应该10岁开始存钱养老

记者：不少网友认为“10岁存养老钱”脱离现实，您如何看待这种争议？

阎志鹏：我虽然坚信如果有可能，投资应该越早越好，但我并没有说所有人都应该10岁开始存钱养老，更没有说10岁的孩子自己就要有1万元储蓄投资。我有两个孩子，从孩子一出生每个月帮他们定投1000元。但我深知每个家庭情况很不相同，适合我的，未必适合他人。一些人对1万元很敏感，事实上将1万元改成1千元，结论不变：“假设年化收益率为8%，10岁开始每年存压岁钱1千元，连续6年，总投资6000元，65岁时账户财富34.4万；16岁开始每年存1千元，连续9年，总投资9000元，最终账户财富为29.3万；25岁开始每年存1千元，连续40年，总投资4万元，最终财富仅28万。”

我想如果我将问题变成一个选择题：您是愿意在10～15岁之间每年定投1000元（共6000元），65岁拿34.4万；还是在25～64岁之间每年定投1000元（共4万元），65岁拿28万？我想不少人会选择前者。

回应四：针对“8%年化收益率”问题，相信长期回报

记者：8%的年化收益率争议也较大，请问您的依据是什么？

阎志鹏：我是从历史和全球资本市场的角度来假设的。荷兰的阿姆斯特丹证券交易所成立于1602年，纽约证券交易所成立于1792年，在过去100年成熟资本市场提供的长期收益率是不低的。例如，美国标普500指数-美国最大的500家上市公司的股票指数在过去100年的年化收益率平均近10%。其实不单单是美国股市，发达市场股市在1950～2015年的年化收益率平均超过8%。投资中一个基本原则是多元化：投资不同大类资产、不同区域市场、不同币种等，而不应局限在某个市场或区域。国内投资者可以通过QDII基金参与全球市场，包括购买标普500指数基金。

就养老投资而言，对很多年轻人来说应该是数十年的事，我们不应盯着短期甚至是10年的投资回报。中国的股票市场发展至今才35年历史，还处于不断改革、不断发展的年轻阶段。如果我们不盯着过去10年，而是看1990年至今的35年，我国股市提供的回报也是不低的。展望未来，我相信中国股市一定会提供合理的长期回报，我不投资个股（我不做投资预测），但我今年以来坚持每周定投沪深300指数增强型基金。

回应五：有人专门发邮件辱骂，我认为不可取，但能理解

记者：对于网民热议“10岁存养老钱”，您怎么看待和理解？

阎志鹏：网民热议“10岁存养老钱”，我个人认为是件好事，这说明老百姓对养老问题的关注。一些网民对我个人进行人身攻击，还有人发邮件辱骂我，这些我虽认为不可取，但也理解。其实，我自己也是很普通的、一名出生在三线城市的老百姓。我父母文化程度不高，收入也低。我之所以几年前决定辞去国外大学的终身教职回国工作，一个重要原因就是：父母的养老问题。希望大家能够通过这样的讨论对养老有更清晰的认识，希望更多的个人能够更早地为自己养老做准备。

大皖新闻记者许佳赵琳实习生冯新竹

编辑崔恒

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